주식초보들을 위한 주가지수옵션거래 6가지 투자기법.

현대인이 고안해 낸 최고의 금융기법이라고 할 만큼 옵션의 투자기법은 매우 다양하다. 여기에서는 대표적인 투자전략인 콜옵션 매수, 콜옵션 매도, 풋옵션 매수, 풋옵션 매도, 스트래들, 스트랭글 등 6개 전략에 대해서만 살펴보자.

옵션거래 투자기법 1

콜옵션 매수

콜옵션은 주가 상승이 예상될 때 이용하는 투자전략이다. 이익은 주가가 상승할수록 커지지만 최대 손실은 매수금액에 한정된다.

옵션거래 투자기법  2

콜옵션 매도

향후 주가가 하락하거나 또는 오르지 못할 것으로 예상될 때 이용하는 투자전략이다. 매도금액만큼 이익을 보지만 예상이 빗나가 주가가 상승할 때는 상승폭이 크면 클수록 손실이 많아진다.

또한 주식(또는 선물)을 보유한 상태에서 콜옵션을 매도하게 되면 주가가 하락할 경우 손실을 일부 줄일 수 있는데 이를 보증된 콜매도(Covered Call매도)라고 한다. Covered Call 매도는 주식을 대량 보유하고 있는 기관
투자가가 시장 하락 위험에 대비해서 흔히 쓰는 전략이다.

Covered Call 매도 = 주식(또는 선물) + 콜옵션 매도

옵션거래 투자기법 3

풋옵션 매수

향후 주가가 하락할 것으로 예상될 때 이용하는 전략이다. 주가가 하락할수록 이익은 커지지만 반대로 주가가 예상과 달리 상승할 경우 예상손실은 옵션의 매수가액에 한정되고. 또한 보유하고 있는 주식(또는 선물)이 하락할 위험이 있을 때 풋옵션을 매수하면 주가 하락에 대한 위험을 회피할 수 있는데 이를 보호적 풋매수(Protective Put 매수)라고 한다.
Protective Put 매수는 주식을 대량으로 보유하고 있는 기관투자가가 증시 하락에 대비해서 적극적으로 이용하는 투자전략이다.

 

 

Protective Put 매수 = 주식(또는 선물) + 풋옵션 매수

옵션거래 투자기법 4

풋옵션 매도

향후 주가가 상승할 것으로 예상되거나 주가가 떨어지지 않을 것으로 예상될 때 이용하는 전략이다. 주가가 예상대로 상승하면 옵션 매도금액만큼 이익을 챙길 수 있지만 예상과 달리 주가가 하락할 경우에는 하락폭이 클수록 손해도 커진다.

옵션거래 투자기법 5

스트래들 매수와 스트래들 매도

스트래들(Straddle)은 동일한 옵션 종목에서 행사 가격이 동일한 콜옵션과 풋옵션을 동시에 매수하거나 또는 동시에 매도하는 경우로서 흔히 양건이라고도 한다. 예를 들면 앞의 2010년 5월 물 시세표에서 행사 가격 225짜리 콜옵션을 3.25(162만 5,000원)에 10 계약 매수하고 동시에 행사 가격 225짜리 풋옵션을 2.96(148만 원)에 10 계약 매수하는 것이다.

스트래들 매매는 일반투자자들도 자주 이용하는데, 스트래들 매수의 경우 지수가 오르든 떨어지든 변동폭이 크기만 하면 방향이 다른 한쪽은 손해를 보더라도 방향이 같은 쪽에서 더 많은 수익을 얻는 전략이다. 예를 들면 EU 탈퇴 여부를 결정하는 영국의 국민투표, 북한 핵실험, 미국의 금리인상 여부 또는 미국과 한국의 대선 같은 국내외 대형 이벤트가 있기 전에 흔히 쓰는 투자전략이다.

옵션거래 투자기법 6

스트랭글 매수와 스트랭글 매도

스트랭글(Strangle)은 동일한 옵션 종목에서 행사 가격이 각기 다른 콜옵션과 풋옵션을 동시에 매수하거나 또는 동시에 매도하는 것을 말한다. 예를 들면 앞의 2010년 5월 물 시세표에서 콜옵션은 행사 가격 232,50짜리를 0.59에 10 계약 매수하고 동시에 풋옵션은 행사 가격 222.50짜리를 2.07에 3 계약 매수하는 것을 스트랭글 매수라고 한다.

 

알아두면 좋은 주식 상식

야간에도 KOSPI200 옵션 거래가 가능합니다.

1. 계좌 개설 방법
선물옵션계좌를 개설한 투자자가 증권사 홈페이지에서 야간 옵션 거래에 대한 동의 절차를 밟으면 됩니다.

2. 거래 가능 시간
17:00~05:00까지(단, 서머타임 시 04:00까지)

3. 기준 가격
한국거래소 KOSPI200 옵션 가격

4. 야간 옵션 시장은 EUREX(유렉스, 유럽 파생상품거래소)를 통해서 거래되며 청산과 결제는 한국거래소에서 이루어집니다.